二是相关金融衍生品弹升动能充沛

近几年来，现钢、期钢、焦炭，以及上证指数的关联度越来越高，在期钢成为现钢的“风向标”后，最近一年多来上证指数的走势，对期钢的影响也越来越大，由此想成股市-期钢-现钢互为感应、相互传导、共同进退的效应也越来越强。

更值得关注的是，目前螺纹钢现货价格基本回到18年前，期钢和上证指数均也沦为近五年来的低位（见笔者《正能量积聚或传钢市好“声音”》一文）。因此，基于钢铁产品金融属性的越来越强以及市场运行规律预测，全国钢材价格将在各种积极因素的合力推动下，在11月初前后重拾升势，走出一波比较像样的行情，甚至出现久违的高产量、高库存、高价格局面。而且随着市场信心的恢复与增强，还会使得投机资本的卷土重来，从而明显增加钢材领域中的金融性投机需求，助推行情上涨。

三是世界钢需增加有助国内钢市趋好

由于制造业约占全部钢材消费的3成以上，因此制造业PMI指数的扬升，表明该领域中的钢材需求显著增加。而且，随着制造业生产的增长，又会引发生产企业和流通企业的补库存需求。同时，也有利中国钢材的出口。数据显示：1-8月份，全球粗钢产量10.51亿吨，同比增长2.3%；今年8月份我国钢材出口614万吨,同比增长44.8%，创下2008年10月份以来的新高。1-8月份累计出口钢材4198万吨，同比增长17.4%。预计今年出口钢材将在6000万吨以上，再创历史新高。由此可见，全球粗钢产量的温和增长和中国钢材出口的大幅增加，不仅说明全球经济复苏进程的加快和钢材需求的增加，也有助于改善国内供求关系和分流市场压力。

近五年来全球主要钢材市场的CRU指数走势也显示：世界金融危机的“发祥地”，以美国钢铁消费为代表的北美地区，今年钢材价格完全摆脱了金融危机的阴霾，钢价始终运行在09年之上，目前正向2011年五年较好行情挺近；欧洲地区的CRU走势虽然弱于美洲地区，但也运行在09年“危机线”之上，与10年走势交织运行；亚洲地区的走势最差，平均指数虽然高于09年同期，但至今还在与09年的走势“纠结”。因此，结合中国大陆钢价走势远不如危机时的情势研判，今年亚洲指数的弱势运行，主要为中国行情过于低迷的所致。当然，这也是中国钢价为什么赶不上国际铁矿石价格涨幅的原因之一。

但“祸兮福之所倚”，国际钢市大环境的趋好走势，既助推了包括进口铁矿石在内冶炼原材料价格的上涨，从运营成本上支撑了中国钢价的底线，也为钢材价格趋涨提供了较好的外部环境。

综上研判：经过阶段性回调的钢材市场，将在内升动力充沛、宏观经济明显趋好、金融市场震荡走强、三中全会“暖风”劲吹、国际钢需继续增长、明春行情预期向好等因素的推动下，或在今年四季度的中后期迎来今年最好行情、最高价格。