依托集团改善产品结构、改进管理挖潜增效

公司实际控制人东北特钢除公司外，还拥有大连特钢和北满特钢。目前大连特钢和北满特钢已经实现以高炉长流程冶炼，生产成本相对较低。一些公司从占领市场考虑的低端产品转移到大连特钢和北满特钢生产，通过集团调整产品结构，提高高合金特钢的比例，以改善产品结构进而改善普通特钢的盈利能力。

2012年，公司为了完成2012年各项经营目标，改善普通特钢产品的亏损局面，实行层层承包制。实行层层承包制有利于公司在各车间挖潜增效，努力降低生产成本。

估值及盈利预测

目前，由于国际航空业复苏和中国国内海空军军事现代化建设，军工钢需求将会有较大幅度增长。同时，国内民用高温合金市场的兴起，公司将会在这一新兴领域占有更广阔的空间。我们预计公司2011、2012和2013年EPS分别为0.05、0.21和0.3元，按2013年30倍市盈率，公司合理股价9元，给予公司“买入”评级。